El Euribor cumple ya un año en negativo

El índice cerró el mes de enero en el -0,095%, ahondando en sus mínimos históricos, y todas las previsiones parecen indicar que continuará en negativo gran parte del año. “La previsión para todo 2017 es que se mantenga en niveles actuales y comience a sufrir ligeros repuntes a medida que nos vayamos acercando a final de año”, ha explicado a Europa Press el analista de XTB Carlos Fernández, quien recuerda que el causante de las caídas del Euríbor es el Banco Central Europeo (BCE) a través de sus políticas monetarias expansivas.

Bankinter prevé que el índice ronde el -0,07% al cierre del primer trimestre del año, el -0,05% en el segundo trimestre y el -0,03% en el tercer trimestre, para cerrar el ejercicio en el 0,05%, un valor que también tiene en sus cálculos Sabadell.

La situación actual del Euríbor, en mínimos históricos, hace que las hipotecas de 120.000 euros a 20 años con un diferencial de Euríbor +1% a las que les toque revisión tengan una rebaja de unos 59,52 euros en su cuota anual o, lo que es lo mismo, 4,96 euros al mes. “Cualquier reducción en la cotización del Euríbor supone un motivo de alegría para las personas que se enfrentan a préstamos hipotecarios”, ha destacado el experto, que avanza subidas del índice conforme se normalicen las políticas del BCE.

Está previsto que a lo largo del primer semestre del año entre en funcionamiento el Euríbor Plus, que sustituirá al actual Euríbor a 12 meses como índice de referencia de los préstamos hipotecarios y supondrá una mejora del actual índice de referencia. Según el EMMI (Instituto Europeo de Mercados Monetarios), organismo encargado de definir el nuevo modelo, el Euríbor Plus será más fiable, y nacerá con el objetivo de impedir su manipulación gracias a una nueva metodología empleada para calcular su tasa.

Hipotecas más baratas con el fijo subiendo

Fernández explica que, a pesar de que la fórmula de cálculo difiera de la que se utiliza en el actual Euríbor, “la tendencia de fondo debería ser similar”. Las futuras subidas del Euríbor beneficiarán principalmente a los bancos, “los grandes perjudicados por las crisis”, pues las políticas monetarias “han erosionado enormemente sus márgenes”, según el experto, que recuerda que sus cuentas mejorarán a medida que suban los tipos de interés.

En este contexto, los expertos prevén un encarecimiento de las hipotecas a tipo variable en los próximos años. De hecho, la imparable caída del Euríbor ha llevado a los bancos a apostar especialmente desde 2016 por las de tipo fijo frente a las de tipo variable. Así, la Asociación Hipotecaria Española (AHE) indica que el pasado año el crédito para la adquisición de vivienda con tipo de interés fijo representó una mayor proporción de la nueva contratación, al copar el 53,3%. De este modo, solo el 46,7% de las nuevas operaciones se formalizaron con un tipo de interés variable. De los préstamos con tipo inicial fijo, el 26% corresponde a tipos de interés con un periodo de variabilidad superior a los diez años.

Con este escenario, BBVA Research, el servicio de estudios de la entidad financiera, prevé continuidad en la recuperación del sector inmobiliario en los próximos años, con un crecimiento de la inversión en construcción residencial del 3,2% este año, que se acelerará hasta el 5,8% en 2018. En cuanto al crédito, BBVA Research destaca que el precio del nuevo crédito ha mantenido su tendencia a la baja, favorecido por la reducción de Euríbor, las mejores condiciones de liquidez para los bancos, el menor riesgo soberano y la disminución en el riesgo de crédito afrontado por las entidades.

BBVA Research explica que tanto el crecimiento del empleo como la evolución positiva, aunque “menos dinámica”, de la renta bruta de los hogares seguirán sustentando la inversión en vivienda, con unas condiciones financieras que, a pesar del aumento esperado del coste del endeudamiento a medio y largo plazo, se mantendrán “relativamente favorables”.