La deuda sigue con fuerte demanda

El Tesoro Público ha colocado este jueves 4.384,57 millones de euros en una nueva subasta de bonos a 5 años, otro indexado a la inflación y obligaciones a 10 años, dentro del rango medio previsto. El organismo dependiente del Ministerio de Economía, Industria y Competitividad se había fijado un objetivo de colocación de bonos y obligaciones por un importe mínimo de 3.500 millones y un máximo de 5.000 millones de euros para las tres referencias de la subasta, por lo que finalmente se ha situado en el rango medio.

La operación se ha realizado en un contexto en el que la prima de riesgo española ha escalado hasta el entorno de los 140 puntos básicos en los últimos días, por la mayor tensión en los mercados en la Unión Europea ante el temor del avance de los populismos en los próximos comicios electorales, como las elecciones presidenciales francesas de abril, y el avance de las políticas proteccionistas a nivel internacional.

La demanda total en la subasta de este jueves ha alcanzado los 7.346,62 millones de euros, lo que supone 1,7 veces más del importe adjudicado, en línea con el buen momento de la deuda pública española, que se sigue aprovechando de los bajos tipos de interés.

En concreto, el Tesoro ha colocado 948 millones de euros en bonos a 5 años indexados, frente a los 1.733,01 millones solicitados, y un cupón del 0,30%.

En los bonos a 5 años, con un cupón del 0,40%, el Tesoro ha colocado 1.602,5 millones de euros, con una demanda de 3.077,5 millones. Asimismo, el organismo ha adjudicado 1.834,07 millones de euros, con una demanda de 2.606,11 millones de euros y con cupón del 1,5%, en las obligaciones a 10 años.

Telefónica coloca a 30 años 10 años después

Por su parte nuestra primera compañía de telecomunicaciones ha cerrado la primera emisión de una compañía española a 30 años desde 2006. Telefónica acudió al mercado para financiarse con dos emisiones de deuda a 10 y 30 años. En la primera captó 1.500 millones de dólares (unos 1.420 millones de euros), mientras que en la segunda consiguió levantar 2.000 millones de dólares (cerca de 1.900 millones de euros).

Este segundo bono tiene una importancia especial para la compañía, ya que desde el año 2006 ninguna empresa española había colocado renta fija a tan a largo plazo -la teleco emitió 150 millones el año pasado a 35 años, pero fue en una colocación privada-.  Asimismo, Enagás colocó 20.000 millones de yenes en 2009 a 30 años, con un cupón que alcanzó el 3,23% de rentabilidad, operación igualmente privada.

La segunda empresa con más emisiones con ese vencimiento es Iberdrola. La eléctrica cuenta con tres bonos emitidos a 30 años. En 2006 llevó a cabo dos colocaciones, una de ellas por 500 millones de dólares y otra por 15.000 millones de yenes. Mientras, en el año 2003 consiguió captar 200 millones de dólares que vencen en 2033. Otra eléctrica, en este caso Endesa, cerró una emisión de deuda a 30 años en 2001, si bien el montante emitido fue de solo 12 millones de euros. Finalmente, Repsol levantó en marzo de 2015 1.000 millones de euros con un vencimiento a 60 años, si bien se trata de deuda híbrida.