Santander rompe récords en el primer semestre y anuncia una nueva recompra de acciones

Banco Santander ha cerrado el primer semestre de 2025 con un resultado histórico: 6.833 millones de euros de beneficio atribuido, un 13% más que en el mismo periodo del año pasado. Se trata de la mayor ganancia semestral de su historia, que confirma la senda ascendente del grupo que preside Ana Botín en un contexto todavía marcado por la volatilidad geopolítica y financiera.

Los resultados han sido comunicados este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), donde la entidad ha aprovechado para anunciar también una nueva recompra de acciones por valor de 1.700 millones de euros —aproximadamente el 25% del beneficio semestral—, que comenzará a ejecutarse este mismo jueves tras obtener el visto bueno regulatorio.

Quinto récord trimestral consecutivo

El beneficio del segundo trimestre ascendió a 3.431 millones de euros, lo que supone un incremento del 7% respecto al mismo periodo de 2024 y marca el quinto récord trimestral consecutivo de la entidad. Con estos datos, Santander demuestra una capacidad inusual para combinar crecimiento, rentabilidad y disciplina financiera.

El margen de intereses, sin embargo, se redujo un 3,8%, hasta los 21.211 millones, reflejando cierta presión por la evolución de los tipos. Aun así, los ingresos por comisiones compensaron esta caída al alcanzar su máximo histórico: 6.684 millones, un 3,2% más. Los costes de explotación bajaron un 1%, consolidando la mejora de la eficiencia operativa del grupo.

La rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) subió al 16%, casi un punto más que hace un año, y la ratio de capital CET1 fully loaded se situó en el 13%, el nivel más alto de su rango objetivo (12%-13%), alcanzado incluso antes de lo previsto.

Menor morosidad y máxima solvencia

La calidad del balance también mejora. La ratio de morosidad descendió hasta el 2,91%, el nivel más bajo en más de 15 años, con una reducción de 11 puntos básicos respecto al cierre de 2024. Esta evolución consolida la estabilidad financiera del grupo y refuerza su resistencia ante posibles deterioros del entorno macroeconómico.

Ana Botín valoró estos resultados como "una muestra clara de que vamos por el buen camino para cumplir todos nuestros objetivos anuales". Además, destacó la importancia de la diversificación geográfica y de negocio como motores de crecimiento diferencial frente a sus competidores.

Objetivos ambiciosos para 2025

El banco mantiene sus ambiciones para el conjunto del año: alcanzar unos ingresos totales cercanos a los 62.000 millones de euros, un crecimiento de los ingresos por comisiones de un dígito medio-alto en euros constantes, una reducción sostenida de la base de costes y un ROTE del 16,5%.

En cuanto a retribución al accionista, el grupo continúa apostando por una política generosa. El pasado 2 de mayo abonó un dividendo final de 11 céntimos por acción con cargo a los resultados de 2024, lo que eleva el total en efectivo a 21 céntimos por título, un 19% más. A ello se suman dos programas de recompra de acciones por un total de 3.100 millones.

Además, la venta de Santander Polonia —a múltiplos "muy atractivos" según la presidenta— y la adquisición de TSB en Reino Unido al Banco Sabadell refuerzan la estrategia de optimización del perímetro y consolidación en mercados clave.

España lidera el crecimiento

Por geografías, España volvió a liderar los beneficios del grupo, con 2.258 millones de euros, lo que representa un incremento del 28,6%. Este resultado evidencia el buen momento de la filial nacional, que se ha beneficiado de una mayor eficiencia operativa y un comportamiento sólido del negocio retail.

En cuanto a las divisiones, la banca comercial y de particulares aportó 3.687 millones, casi la mitad del beneficio total, con un crecimiento del 9%. El efecto comparativo con el impuesto a la banca, que este año se abona de forma fraccionada, ha jugado a favor. Las comisiones subieron un 8% en euros constantes y el número de clientes aumentó en siete millones, alcanzando un total de 176 millones en todo el grupo.

Potencial digital y banca mayorista

El Digital Consumer Bank, que integra Openbank y otras plataformas de financiación al consumo, registró un beneficio de 1.042 millones, un 3% menos. Sin embargo, el crecimiento del crédito (+2%) y de los depósitos (+10%) augura un segundo semestre más favorable. Openbank, en particular, ya supera los 130.000 clientes en México y ha alcanzado los 5.000 millones de dólares en depósitos en EE.UU.

La división de banca corporativa e inversión (CIB) brilló con luz propia: 1.534 millones de beneficio, un 9% más, gracias a ingresos récord de 4.354 millones y unas comisiones también en máximos. Esta unidad se consolida como una de las más rentables del grupo.

En el área de Wealth Management & Insurance, que gestiona los negocios de banca privada, seguros y gestión de activos, el resultado atribuido fue de 948 millones, con un crecimiento del 19%. Los activos bajo gestión alcanzaron los 514.000 millones, nuevo récord histórico.

Por su parte, el negocio de pagos también despegó. La unidad Payments ganó 335 millones, frente a los escasos 25 millones de hace un año, cuando se vieron afectados por el cierre de plataformas en Alemania y América Latina. El TPV de Getnet subió un 15% y las operaciones, un 7%. En Cards, la facturación aumentó un 9% y las transacciones un 6%.

Equilibrio entre rentabilidad y prudencia

Santander logra con este balance semestral un delicado equilibrio entre crecimiento, control de costes, rentabilidad y mejora del perfil de riesgo. Su capacidad para batir récords en beneficio neto mientras reduce la morosidad y refuerza su solvencia le coloca en una posición privilegiada dentro del sector financiero europeo.

El mercado espera ahora que la entidad mantenga el ritmo en la segunda mitad del año y confirme los objetivos anunciados. La pronta ejecución de la recompra de acciones y los movimientos estratégicos en Reino Unido y Polonia son señales claras de que el grupo sigue apostando por generar valor para el accionista con decisiones audaces y una visión de largo plazo