El Ibex cierra otra semana alcista, al asalto de 17.000

El Ibex 35 encadena su tercera semana consecutiva de subidas, consolidando un final de año claramente alcista. El selectivo acumula en diciembre una ganancia de algo más del 3%, casi el triple de su comportamiento medio histórico en este mes (en torno al 1,2% en los últimos 30 años), y una revalorización anual superior al 45%, lo que le coloca entre los mejores índices del mundo en 2025. El impulso sigue viniendo, sobre todo, del buen tono de la banca y de algunos grandes valores domésticos, en un contexto en el que el mercado alterna el entusiasmo por la inteligencia artificial con el miedo a que haya una sobrevaloración en ese segmento.

En el muy corto plazo, el índice se mueve en plena subida libre tras cosechar nuevos máximos históricos esta semana en la zona de 16.800–16.900 puntos, con el listón ya muy cerca de la referencia psicológica de los 17.000 puntos. La tercera bajada de tipos de la Fed del año, por 25 puntos básicos, ha actuado como catalizador adicional y ha reforzado la idea de un entorno monetario más benigno para la renta variable, mientras los inversores miran ahora a la batería de decisiones de BCE, Banco de Inglaterra y Banco de Japón de la próxima semana. Técnicamente, los primeros soportes si sitúan en torno a 16.620 puntos y, por debajo, en la zona de 16.400; mientras esas referencias se respeten, el relato de mercado sigue siendo el de un Ibex fuerte, liderando Europa y con margen para seguir poniendo a prueba la cota de los 17.000.

BANCO SANTANDER

Banco Santander ha firmado una semana claramente alcista dentro del Ibex 35, acompañando el nuevo tirón del índice hasta la zona de los 17.000 puntos. El valor se mueve alrededor de los 9,8–9,9 €/acción, tras encadenar varias sesiones de avances y sumar en torno a un 3–4% en los últimos cinco días, con una revalorización anual que ya supera el +115/120%, muy por encima del propio índice y del sector bancario europeo. El último empujón llega después de que el banco haya ido marcando nuevos máximos de la serie reciente al calor de unos resultados récord (más de 10.000 millones de beneficio hasta septiembre) y de un entorno de tipos que sigue siendo muy favorable para la banca, pese a los primeros recortes de la Fed y las expectativas de relajación monetaria en Europa.

Desde el punto de vista técnico, Santander está en modo alcista tras perforar sus máximos históricos esta semana. La ruptura de resistencias convierte el área de antiguos techos, en torno a los 9,4–9,5 € y, más abajo, los 9 € , en primeras zonas de soporte a vigilar en caso de correcciones puntuales, con el RSI en posición de ligera sobrecompra. Mientras el precio se mantenga por encima de esos niveles, el sesgo sigue siendo claramente alcista: el valor se beneficia del flujo comprador hacia la banca española, de la mejora de rentabilidad del sector y de una narrativa de mercado que premia a los grandes bancos con fuerte generación de beneficios y políticas atractivas de dividendo y recompras. Podemos ver recortes en el corto para tomar beneficios.

TALGO

Talgo ha vivido una semana de pura digestión en Bolsa, muy distinta al rally de los grandes valores del Ibex. La acción se mueve en el entorno de los 2,78–2,80 €, con una variación semanal muy modesta (apenas alrededor del –1% en cinco días) y un balance anual claramente negativo, con caídas próximas al –17% en 2025.

Pese a cierto rebote tras los sustos de octubre-noviembre, el valor sigue lejos de la parte alta de su rango anual (2,52–4,37 €) y continúa penalizado por un contexto fundamental exigente: pérdidas recurrentes, ajuste de contratos internacionales (especialmente Alemania y EEUU) y el ruido de la reestructuración accionarial.

Desde el punto de vista técnico, Talgo sigue siendo un valor con tendencia bajista en el largo plazo. En el muy corto plazo, el valor se mueve encajonado entre un primer soporte en la zona 2,70 € y una resistencia inmediata en torno a 2,90–2,95 €; por encima, el siguiente nivel relevante se sitúa algo por encima de los 3 €.

Los indicadores están en un punto intermedio, con el RSI en torno a 55 (neutral). En resumen, Talgo está más cerca de ser una apuesta táctica para perfiles muy especulativos que un valor de tendencia.