Santander compra TSB por 3.400 millones de euros en plena batalla entre BBVA y Sabadell

Santander ha acordado adquirir TSB, la filial británica de Sabadell, por cerca de 3.400 millones de euros, en una operación que se cerraría a comienzos de 2026. 

La compra podría generar sinergias significativas para el banco cántabro, en un momento en que BBVA mantiene su ofensiva para hacerse con el control de Sabadell.

En medio del pulso financiero entre BBVA y Sabadell por la OPA lanzada por el primero, el Banco Santander ha dado un golpe estratégico sobre la mesa: comprar TSB, la filial británica del grupo catalán, por unos 2.900 millones de libras (3.400 millones de euros). 

La operación refuerza el peso del grupo presidido por Ana Botín en el competitivo mercado hipotecario del Reino Unido y podría añadir presión a la operación corporativa en marcha entre las dos grandes entidades españolas.

SANTANDER SIGUE APOSTANDO POR EL MERCADO BRITÁNICO 

La compra de TSB representa una apuesta de Santander UK por ganar peso en el negocio hipotecario británico. 

Actualmente, el banco cántabro ocupa la cuarta posición en ese segmento con una cuota del 10,5%, mientras que TSB se sitúa en el noveno puesto, con un 2%.

Esta combinación podría permitir a Santander aprovechar economías de escala y reforzar su rentabilidad en un mercado donde, según un informe de Alantra, el retorno actual es limitado pero con potencial de mejora.

La adquisición se formalizaría en el primer trimestre de 2026, y se considera una operación de bajo riesgo con potencial para generar sinergias significativas

UNA VENTA CONDICIONADA POR LA OPA 

La operación no se produce en el vacío. Coincide con el proceso de OPA hostil lanzada por BBVA sobre Sabadell, que este martes reiteraba su intención de seguir adelante tras analizar los condicionantes impuestos por el Gobierno.

Entre ellos, destaca la obligación del consejo de Sabadell de mantenerse pasivo salvo autorización expresa de sus accionistas.

Fuentes financieras han comentado a Esdiario el más que probable destino para estos fondos adicionales con los que se va a hacer el Sabadell. Seguirán con una política súper generosa de dividendos para demostrarles a sus accionistas que lo mejor es estar fuera de la órbita del BBVA, lo cuál es hacer un uso interesado por parte del Consejo de la entidad catalana pero mientras lo permita la ley, dicen estas fuentes consultadas. 

DEBERÁ CELEBRARSE JUNTA 

La venta de TSB, en este contexto, puede interpretarse también como una estrategia defensiva de Sabadell, para reducir activos que BBVA podría absorber o utilizar como moneda de cambio en la negociación final.

Esto implica que Sabadell deberá convocar una junta de accionistas si desea cerrar la venta de TSB durante el periodo de aceptación de la OPA.

UN MOVIMIENTO ESTRATÉGICO PARA SANTANDER 

Alantra destaca que, aunque Reino Unido no es el mercado más rentable para el Grupo Santander, la integración de TSB puede representar una “fusión complementaria” con importantes beneficios operativos. 

Ambas entidades están especializadas en hipotecas, lo que podría derivar en un mayor poder de negociación, reducción de costes y eficiencia en procesos comerciales.