A la espera del rally de fin de año, el Ibex en máximos

IBEX 35

El Ibex 35 ha cerrado una semana corta de Navidad con los deberes hechos y el rally perfectamente intacto.

Con solo dos sesiones efectivas de negociación y media jornada el martes, el índice ha seguido pegado a los máximos históricos: el martes cerró en 17.182,8 puntos, nuevo récord de cierre, y en la sesión reducida de Nochebuena apenas cedió un 0,06%, terminando en 17.172,9 puntos, con una revalorización anual en torno al +48%.

En otras palabras: el mercado ha levantado el pie por calendario, no por cansancio. El telón de fondo continúa siendo muy favorable, con EEUU sorprendiendo al alza en crecimiento (PIB del tercer trimestre en el 4,3%, claramente por encima de lo esperado) y sin que, de momento, esas buenas cifras se traduzcan en miedo a que la Fed frene los recortes de tipos.

Con indicadores en niveles de sobrecompra podremos asistir a recogidas de beneficios la semana que viene, dentro de una tónica muy positiva del mercado.

CAIXABANK

Volvemos a traer a nuestro análisis otro valor del sector financiero. CaixaBank se ha consolidado en estas últimas sesiones como uno de los grandes ganadores del rally bancario español.

La acción cotiza ya en el entorno de los 10,3 - 10,4 euros, después de haber superado por primera vez en su historia la cota de los 10 euros a comienzos de diciembre, con una revalorización anual cercana al +90% y una capitalización superior a los 70.000 millones de euros.

El banco ha combinado un fuerte tirón de beneficios con una política muy generosa de retorno al accionista: dividendo creciente (en torno a 0,44 € brutos por acción con cargo a 2024) y varios programas de recompra que han permitido amortizar más de 60 millones de títulos, reduciendo capital y elevando el beneficio por acción.

En un contexto en el que toda la banca española cotiza ya por encima de su valor en libros, CaixaBank se ha ganado un sitio de honor entre los valores “estrella” del Ibex. 

Desde el punto de vista técnico, el aspecto del valor es difícilmente mejorable. CaixaBank ha roto los máximos históricos que presentaba en los 10,275 euros, entrando en subida libre con un primer objetivo en la zona de los 11 euros si se mantiene el flujo comprador.

Esa ruptura convierte el área de los 10 - 10,20 € en primer gran soporte a vigilar: mientras el precio se mantenga con claridad por encima de ese rango, el sesgo seguirá siendo alcista y cualquier corrección puntual se interpretará como simple consolidación tras un año excepcional.

El principal riesgo, a corto plazo, son las expectativas. Con el sector ya por encima de valor contable y descontando beneficios muy elevados, cualquier decepción en márgenes, calidad del crédito o ritmo de remuneración al accionista puede provocar tomas de beneficios más bruscas de lo habitual.

IBERDROLA

Iberdrola ha prolongado esta semana su buen momento en Bolsa y se ha consolidado entre los grandes ganadores del año dentro del Ibex 35.

La acción se mueve ya en torno a los 18,3 euros, en máximos históricos, con una revalorización acumulada próxima al +38% en 2025, tras el salto que dio a finales de octubre cuando el mercado celebró sus resultados de nueve meses y el anuncio de un dividendo a cuenta de 0,25 €/acción, un 8,2% más que el año pasado.

En lo fundamental, la eléctrica combina un beneficio neto de 5.307 millones de euros hasta septiembre (con crecimiento de doble dígito si se ajustan atípicos) con unas inversiones récord cercanas a los 9.000 millones, concentradas en redes reguladas en Reino Unido y Estados Unidos, lo que le permite reforzar caja, reducir deuda y presentarse ante el mercado como un valor defensivo dentro de los mercados europeos.

Desde el punto de vista técnico, Iberdrola ha perforado esta semana la resistencia clave de los 18,28 euros, que coincidía con sus máximos históricos, y con esa ruptura se ha metido de lleno en subida libre, con un primer objetivo teórico en la zona de los 20 euros por acción.

La superación de ese nivel convierte el rango de 17,90 - 18,00 € en primer gran soporte a vigilar, mientras el precio se mantenga por encima de ese nivel, el valor sigue siendo claramente alcista y cualquier recorte puntual debería interpretarse como simple consolidación tras un tramo muy intenso de subidas.