Más de la mitad desde su pico en octubre de 2025
¿Cuánto valor ha perdido el mercado de las criptomonedas desde sus máximos del año pasado?
Bitcoin resiste alrededor de los 64.000 dólares tras caer un 49% desde máximos, mientras Citi, Coinbase, JPMorgan, Standard Chartered y Glassnode discrepan sobre la fuerza y la duración del rebote.
Moneda de Bitcoin que sigue siendo la que lidera el precio del mercado. Photo: Fernando Gutierrez-Juarez/dpa 22/5/2023
El mercado de criptomonedas ha perdido un 52% desde sus máximos en octubre de 2025, con una capitalización de 2,1 billones de dólares.
Las entradas en fondos cotizados y flujos institucionales muestran una mejoría, pero siguen siendo inconsistentes y no sostienen una recuperación sólida.
Bitcoin sigue liderando
Bitcoin representa el 58,8% del total del valor del sector, mientras que la confianza en altcoins disminuye, afectando su participación en el mercado.
La lectura predominante entre las firmas de análisis no es la de una recuperación confirmada, sino la de un posible suelo todavía en construcción.
Los datos muestran acumulación por parte de determinados inversores, menor presión vendedora y una mejoría de los flujos institucionales durante algunas sesiones. Sin embargo, el volumen de negociación continúa deprimido, las entradas en los fondos cotizados son inestables y el contexto monetario sigue siendo restrictivo.
La capitalización total de las criptomonedas cerró el segundo trimestre de 2026 en aproximadamente 2,1 billones de dólares, después de caer un 12,6% entre abril y junio.
La pérdida trimestral ascendió a 304.800 millones de dólares y situó al mercado alrededor de un 52% por debajo del máximo alcanzado en octubre de 2025.
Fue, además, el tercer trimestre consecutivo de descensos.
Durante el trimestre, Bitcoin retrocedió un 14,2% y Ethereum perdió un 25,4%.
El volumen medio diario de negociación descendió otro 20,9%, hasta 93.100 millones de dólares, mientras el volumen al contado de las diez principales plataformas centralizadas se redujo un 27,9%.
Bitcoin cotiza actualmente alrededor de los 64.307 dólares, frente al máximo histórico de 126.223 dólares registrado en octubre de 2025. La diferencia supone una caída aproximada del 49%. Ethereum se encuentra en 1.624,95 dólares, Solana en 77,97 dólares y XRP en 1,059 dólares.
No obstante, hablar de una pérdida de la mitad del valor del mercado no significa que todos los inversores hayan perdido exactamente un 50%.
El resultado depende de la fecha de compra, el activo elegido, el uso de apalancamiento y la exposición a productos como fondos cotizados, derivados o stablecoins.
¿Por qué caen ahora?
La corrección tiene varias causas superpuestas. La primera es el endurecimiento de las condiciones financieras. Los tipos de interés estadounidenses se mantienen entre el 3,50% y el 3,75%, mientras la Reserva Federal continúa advirtiendo de una inflación superior a su objetivo del 2%, agravada por las tensiones energéticas.
Los tipos elevados ofrecen rentabilidades atractivas en activos de menor riesgo y reducen la cantidad de dinero disponible para inversiones especulativas. Las criptomonedas, especialmente las altcoins con menor liquidez, suelen verse perjudicadas cuando aumenta el coste del dinero o suben los rendimientos de la deuda.
La segunda causa es la retirada de capital institucional. Los ETF de Bitcoin registraron importantes salidas durante mayo y junio, coincidiendo con la pérdida del nivel de 60.000 dólares y con la reducción de exposición al riesgo provocada por el conflicto entre EEUU e Irán.
La tercera es el agotamiento de las compras realizadas por compañías que acumulan Bitcoin en sus balances. La posibilidad de que algunas de estas sociedades necesiten vender, utilizar sus monedas como garantía o cambiar su estrategia ha introducido una nueva fuente de incertidumbre.
La cuarta es la pérdida de confianza en las altcoins. Mientras Bitcoin conserva liquidez, productos regulados y reconocimiento institucional, miles de tokens dependen de narrativas especulativas, incentivos temporales o proyectos con una actividad económica limitada.
El comportamiento de Bitcoin está cada vez más condicionado por los tipos de interés, el petróleo, los ETF y las decisiones de los grandes tenedores
El resto de altcoins no acompañan la recuperación de Bitcoin
El mercado actual presenta una diferencia importante respecto a anteriores fases alcistas. Las subidas de Bitcoin no se trasladan automáticamente a Ethereum y al conjunto de las altcoins.
El 23 de julio, Bitcoin tenía una capitalización de 1,30 billones de dólares, frente a los 226.534 millones de Ethereum, los 69.143 millones de XRP y los 44.216 millones de Solana.
La cuota de mercado de Bitcoin, cercana al 59%, indica que los inversores continúan concentrando su dinero en el activo más líquido y reconocido. Las altcoins deben competir por una cantidad de capital cada vez menor y muchas afrontan emisiones de nuevos tokens, desbloqueos, incentivos decrecientes y una demanda limitada.
Ethereum, además, está perdiendo protagonismo relativo frente a redes más baratas y aplicaciones que concentran directamente la actividad financiera. Que una red procese muchas operaciones tampoco garantiza que esa actividad genere una demanda sostenible para su token.